华盛顿：本周，世界经济对即将上任的美国当选总统唐纳德·特朗普政府的清算正式开始，一些美联储官员对更高的通胀和限制性利率进行了估计，加拿大因预算未来的关税而意外辞职，以及对比特币潜在地位升级的高度关注。

从渥太华和法兰克福到东京和伦敦，美联储在繁忙的年底央行会议期间，如预期的那样在周三降息，这表明官员们开始应对在新年初特朗普领导下世界最大经济体之前加剧的不确定性。

事实上，面对高于预期的通胀，美联储官员不仅调低了对美国借贷成本进一步下降幅度的预测，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，他们中的一些人已经在尝试判断特朗普的计划，如提高关税、降低税收和打击移民，可能会如何影响他们未来几个月的货币政策制定。

其结果是，美国央行官员对明年经济增长的预期高于此前的预期，但通胀也明显上升。这使得鲍威尔一再表示，在承诺进一步降息时需要“谨慎”，这一论调引发了股价下跌，并重新调整了市场对进一步降息的预期：目前预计美联储在2025年只会降息一次。

鲍威尔在回答有关特朗普在多大程度上考虑了官员们的想法的问题时说：“一些人确实采取了非常初步的步骤，并开始在这次会议上将对政策经济影响的高度有条件的估计纳入他们的预测。”“有些人说他们没有这样做，有些人没有说他们是否这样做了，所以我们让人们采取了一系列不同的方法，但有些人确实认为政策不确定性是他们减记通胀不确定性的原因之一。”

在美联储做出决定之前，欧洲央行（ecb）和加拿大央行（Bank of Canada）上周已经下调了利率。由于经济前景趋弱，预计这两家央行都将在2025年进一步降息。

虽然欧洲央行行长拉加德对进一步降息含糊其辞，但她特意强调了经济增长的下行风险，包括特朗普领导下与美国可能出现的贸易紧张局势。

与此同时，日本、瑞典、挪威和英国央行将在未来几个小时内公布利率决定。路透社上周公布的一项对日本企业的调查显示，近四分之三的企业预计特朗普会对他们的经营环境产生负面影响，作为世界上唯一一家仍在努力收紧政策的发达央行，日本央行官员可能不得不考虑到这一点。

剧变

虽然特朗普可能只是华盛顿美联储官员们思考的外围问题，但当加拿大财政部长克里斯蒂亚·弗里兰（Chrystia Freeland）在与加拿大总理贾斯汀·特鲁多（Justin Trudeau）就如何处理下届美国政府可能征收的关税等问题发生冲突后辞职时，他是渥太华的核心焦点。

周一，在她向议会提交秋季经济报告的几个小时前，弗里兰退出了竞选。该文件显示，少数派自由党政府2023/24财年的预算赤字为619亿加元，远高于预期。

弗里兰表示，在特朗普上月警告称，除非这两个邻国限制移民和芬太尼流入美国，否则他将对从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的关税后，美国新关税的威胁代表了一个严重的危险

“这意味着我们今天要保持财政储备，这样我们就有可能打关税战所需的储备。这意味着要避免代价高昂的政治噱头，这是我们无法承受的，”她在致特鲁多的信中写道。

与此同时，加密市场对特朗普建立比特币战略储备的想法的热情受到了挫折，鲍威尔表示，美联储没有持有比特币的法律权力，并声明称，美联储没有计划寻求修改法律，以便它可以持有比特币。

鲍威尔说：“这是国会应该考虑的事情，但我们不希望美联储改变法律。”

这番话导致加密相关资产普遍下跌，包括比特币本身下跌5%，这是3个多月来的最大跌幅。